全球第 12 家！博通跻身万亿美元俱乐部：定制 AI 芯片业务引爆增长引擎

12 月 14 日消息，博通（Broadcom）本周五创造新历史，公司股价本周五大涨 24% 以上，成为美国第 9 家、全球第 12 家市值达到 1 万亿美元的上市公司，也是继英伟达和台积电之后，第三家市值上 1 万亿美元的半导体公司。

相对于英伟达和台积电，博通在公众视野里相对“低调”，很多人的印象中，还停留在通信领域，是 Wi-Fi 芯片的行业巨鳄，那么博通到底靠什么，让市值突破 1 万亿美元呢？其中一个答案是定制 AI 芯片。

行业背景

在 AI 装备竞赛中，全球科技巨头纷纷招兵买马，而提升硬实力的关键，就是部署足够多的算力。

根据半导体分析公司 TechInsights 今年 6 月公布的报告，英伟达 2023 年 GPU 出货量为 376 万张，相比较 2022 年（264 万张）增长 42%，在 2023 年数据中心 GPU 的市场份额高达 98%。

因此全球科技公司迫切希望实现 AI 处理器多元化，一方面可以降低对英伟达的芯片依赖，另一方面也可以通过定制芯片，满足更个性化的性能需求和场景应用。

博通吃上红利

在这样的大背景下，博通的定制 AI 芯片业务蓬勃发展。

博通首席执行官 Hock Tan 表示，公司定制 AI 芯片业务（主要涵盖定制 AI 加速器和以太网网络解决方案），有望在 2027 年带来 600 亿~900 亿美元（当前约 4365.68 亿~6548.52 亿元人民币）的收入，是当前市场规模的四倍多。

Tan 在财报会议上表示：

正如大家所知，我们目前有三个超大规模客户，他们已经制定了未来三年以不同速度部署的多代 AI XPU 路线图。

我们相信，到 2027 年，他们每个人都计划在单个架构上部署 100 万个 XPU 集群。我们预计，仅在 2027 财年，这将代表 XPU 和网络 AI 收入的潜在市场规模（SAM），达到 600 亿至 900 亿美元。

Tan 表示，公司已赢得两家主要的超大规模客户，此前该公司在 2024 财年获得了 122 亿美元的人工智能收入，这占其估计的 150 亿至 200 亿美元的总服务市场中的很大一部分。

拓宽“朋友圈”

博通目前在 XPU（一个涵盖多种计算架构的统称，可以是 CPU、GPU、FPGA，以及其他类型的加速器）市场，占据主导地位，并为谷歌、Meta 等公司构建定制芯片。

消息称博通目前的客户包括谷歌、Meta、字节跳动、苹果和 OpenAI 等。

此前还报道，博通正和苹果公司合作，为其研发代号为“Baltra”的 AI 服务器，该项目的目标是在 2026 年实现量产。

成为投资者的“香饽饽”

博通公司今年迄今为止的股价上涨了 60% 以上，这超过了主要云计算公司股票的涨幅，微软今年上涨了约 11%，而被分析师视为博通最大的定制芯片客户的 Alphabet 上涨了约 40%。

伯恩斯坦分析师 Stacy Rasgon 表示：“博通竭尽全力地给投资者一个憧憬的理由。”

与此同时，投资者争相抢购这支市盈率低于竞争对手的股票。根据 LSEG 汇编的数据，博通的 12 个月预期市盈率为 29.8，而首家市值达到 1 万亿美元的芯片公司英伟达的市盈率为 31.03。